Varaktighet för en bonus

ekonomisk-ordbok

Durationen för en obligation är den genomsnittliga löptiden för alla kassaflöden för den obligationen. Det vill säga, det uttrycker i år hur lång tid det kommer att ta för kassaflödena för den obligationen att betalas. Varaktigheten av en bindning kallas också ofta för Macaulay-varaktigheten, för att hedra dess promotor.

I fallet med obligationer utan kupong (nollkupong) kommer obligationens löptid exakt att sammanfalla med den tillfälliga löptiden för den obligationen. Det vill säga vad som är kvar till utgångsdatum. Till exempel, om en nollkupongsobligation förfaller om 5 år, är durationen för den obligationen 5 år.

För kupongobligationer är durationen större ju fler år det är kvar till förfallodagen, men ju högre kuponger desto kortare är durationen, eftersom vi faktiskt får en del av räntan innan förfallodagen kommer.

Durationen för en obligation kan också tolkas som den procentandel som priset på en obligation kommer att förändras med en förändring på 1 % i avkastningen på den obligationen. Kom ihåg att räntan eller lönsamheten för en obligation är omvänt relaterad till dess pris. I denna mening, om räntan på obligationen går ner, går priset upp.

Obligationsvärdering

Hur beräknas längden på en bonus?

Beräkningen av bonusens varaktighet kan göras på flera sätt:

  • Genom att observera prisändringen:

Låt oss föreställa oss en obligation där priset går upp 5% när räntan går ner 1%. Löptiden för denna obligation skulle vara 5 år.

  • Enligt skillnaden mellan variationerna av bindningen:

Antag en obligation med ett initialt pris på 1000 euro. När räntan på denna obligation går upp 1% går priset ner från 1000 till 950 och när räntan går ner med 1% går priset upp från 1000 till 1050. Obligationens varaktighet kommer att vara 5 år.

  • Beräkna kassaflöden och ge ett värde till var och en enligt tidslängden:

Låt oss anta en obligation med ett nominellt värde på 1 000 euro, med en löptid på ett år och som betalar en kupong på 5 % var sjätte månad, det vill säga 50 euro var sjätte månad. Antag också att diskonteringsräntan (r) är 2 % per år (1 % halvårsvis). Obligationens värde är 1078,82 euro diskonterat kassaflödena och därför kommer obligationens löptid att vara 0,977 år.

Som vi kan se, även om den tillfälliga durationen på obligationen är ett år, vid utdelning av en kupong i mitten av året, reduceras durationen till 0,977 år.

Tagg:  Colombia Spanien biografi 

Intressanta Artiklar

add